IPO(新規公開株)とは「Ｉｎｉｔｉａｌ Ｐｕｂｌｉｃ Ｏｆｆｅｒｉｎｇ」の略称で、これまで証券取引所に取引されていなかった株式会社が新しく証券取引所で売買できるようになることをいいます。
つまり、IPOするということは、証券市場に上場する。ということです。最近ではIPOをした会社の株価が急上昇することから一種のブームとして、IPO人気が過熱化しています。
このページでは、IPOについての解説を中心に行います。別サイト「IPOブログ」では、国内の証券市場に上場したIPO銘柄の初値(取引所で初めて値段がついた株価)と公募価格(最初に応募した投資家が買える値段)を比較していますので、参考にしてみてください。
企業がIPOをするまでの流れ
まずは、IPOする(新規に上場する)ということがどのようなことなのかを、企業がIPOをするまでの流れを見ながら解説していきます。
まず、IPOをしたいという会社は、証券取引所が定める基準をクリアしなくてはなりません。証券取引所が定める基準には、それぞれで厳しさがあり、
1部＞2部＞新興市場(マザーズやヘラクレス)・店頭(ジャスダック)
というような順序になっています。つまり1部上場する企業は財務状況が優良であり、かつ利益も十分に出せている会社で、新興市場に上場する企業は赤字であったり、財務体質が脆弱であるが、著しく高い成長性を秘めていると判断されることが必要です。
次に、IPO(新規公開株)を購入するには、IPO(新規公開株)を購入する。という意思を幹事証券会社に対して行う必要があります。基本はブックビルディングといわれる方式がされており、投資家は○円で×株買いたいという意思表示をして、その需要に応じて、最初の公募価格(申込をした投資家に配分される株価)が決定します。
そして、証券会社が定めた公開日に初めて証券取引所で売買が開始されることになるのです。
IPO銘柄の見極め
IPO(新規公開株)に対して投資をされたいと思う場合、やはりしっかりとその会社がどういう会社なのかということは見ていくべきです。
おおまかに、下記の点くらいはチェックするようにしましょう。
経営者
IPO(新規公開株)の場合、経営者はほとんどが創業者であることが多く、会社の中での権限は非常に強いです。その為、経営者の意向により会社が左右されてしまう事が多く、しっかりと見るべきポイントです。
売上や利益の予想
IPO(新規公開株)の場合、必ず目論見書というその会社についての詳細な情報が掲載されている冊子があります。これには必ず会社の業績予想が掲載されています。この業績予想がどのようになっているのか？特に、新興市場に上場する会社の場合はチェックしましょう。
主幹事証券
主幹事証券は、先にも述べましたがIPO(新規公開株)銘柄についての上場サポートおよび審査を行っています。大手証券ほど、審査が厳しくなっているため、業績予想などについても過度に楽観的な数字は載せません。逆に審査が甘い主幹事証券の場合、上場したとたんに業績下方修正で株価急落ということもありえます。
その他の項目
ロックアップの有無：ロックアップとはIPOをする会社の大株主が市場で売却するまでの期間を一時凍結することです。この期間が短い場合VC(ベンチャーキャピタル)などの急激な売りに押されて株価が乱高下する可能性があります。
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